除權息當天，股價為什麼會「變便宜」？
除權息當天你會發現股價突然下跌一大截，但這不是虧損——那是把要發給你的股利先從股價扣掉。公司把賺到的錢配給股東，公司的價值就少了那麼多，股價自然要向下調整到「除權息參考價」。
關鍵是：除權息當下你的總資產不變。股價雖然變低，但你多拿了現金股利、可能還多配了股票，兩邊加起來剛好補平。以股價 100 元、配現金 3 元、股票 1 元、持有 1 張為例：參考價變成 88.18 元，但你領到 3,000 元現金、多配 100 股，把帳算完市值還是原本的 10 萬元。真正的獲利，要看之後有沒有「填權息」。
填權息才是真的賺
除權息把股價調低後，如果股價在之後漲回除權息前的價位，就叫填權息（填息／填權）——這時你才真正賺到股利。反之，如果股價一直漲不回來、甚至繼續跌（貼權息），你帳面上是虧的，領到的股利等於是把自己的錢左手換右手，還可能要多繳一筆稅。
所以「高殖利率」不等於「高報酬」。真正該看的是這檔股票歷年能不能穩定填息、公司獲利是否持續成長。只挑殖利率高的股票存，卻不管填息能力，很可能賺了股利、賠了價差。
現金殖利率：存股族的選股指標，但別只看它
現金殖利率 = 現金股利 ÷ 股價，是存股族最常用的指標。一般認為 5% 以上算不錯，但要小心兩個陷阱：一是殖利率會因股價下跌而「被動變高」——如果一檔股票因為基本面轉壞而股價下滑，殖利率看起來很誘人，其實是警訊；二是配息不一定持續，今年配得多不代表明年也一樣，要看公司的獲利穩定度和配息政策。
領股利要繳稅，把它算進報酬
現金股利和股票股利都是股利所得，要併入綜合所得稅申報。報稅時可以二選一：合併計稅（股利併入綜所得，享 8.5% 可抵減、每戶上限 8 萬元），或分開計稅（單一稅率 28%），系統會自動幫你選對你有利的方式。此外，全戶全年股利達一定金額還可能被扣二代健保補充保費 2.11%。所以存股的真實報酬，是「股利 − 稅負」，領息前先把這塊算進去。
算完之後
想把交易的手續費、證交稅一起算進報酬，用股票交易成本計算機；規劃股息長期再投入滾複利，用股利計算機；估算整體綜所稅用綜合所得稅計算機。